同时2013年，中国地区居家照明市场规模将达到5941百万美元，成长达36%，其中LED居家照明市场规模将达到814百万美元，增长96%，预计占全球24%。

　　LED照明产品特性优势突出，从近期的技术发展态势来看，光源光效已经可以达到200lm/w以上，而市场终端照明产品的售价已经持续下降，欧司朗、科锐等公司的产品均已经降低至10美元附近，而同一品牌的节能灯价格约为5美元，考虑到使用寿命的极大差别，LED灯具实际使用成本比普通节能灯更加便宜。

　　据国内LED专家预测，今年第四季度LED产业整体产值将增长20%左右，全年LED室内照明产值将同比去年增长110%。尽管LED室内照明产值基数在逐年加大，而调研机构LEDinside预估，明年LED照明产品出货量将达13.2亿只，比今年增长68%。

　　中国台湾地区的LED企业营收，历来是LED行业上升态势的指标，虽然11月为传统意义上的淡季，但是亿光、隆达、光宝等公司的营收均出现了喜人的态势。

　　A股市场上，LED概念股包括，长方照明、鸿利光电、瑞丰光电、长城开发、佛山照明、洲明科技等。

　　长方照明：强者恒强加速受益

　　[摘要]2季度业绩略低于预期，主因为扩产与布局中盈利能力略低于预期。盈利能力将随马太效应与旺季需求影响，后续有望显著优化。龙头确认，未来将受益行业集中度提升。

　　投资要点：

　　2季度业绩略低于预期，主因为扩产与布局中盈利能力略低于预期。

　　2季度公司实现营收2.27亿元，环比、同比分别增长67%、68%；实现净利润2174万元，环比、同比分别增长111%、29%，略低于预期10%。虽然随行业景气爆发同步形成了业绩拐点，但拐点首季度业绩略低于预期，扩产与照明应用布局是影响盈利能力不佳的主要原因。

　　盈利能力将随马太效应与旺季需求影响，后续有望显著优化。2季度净利率9.56%，不及行业平均（约10%），考虑到公司关键元器件自给享受3-5个点的盈利提升，后续提升空间较大。1）毛利率方面，折旧及费用摊销在放量初期占比较大，Q2为24%，较12Q4元器件自给后31%毛利率低7个百分点；我们预计下半年毛利率望升至26%以上。2）费用方面，管理费用率下降略超预期；但积极拓展应用领域（包括广告费与渠道建设）使得销售费用率上升超预期约3个百分点；我们认为，随着规模效应扩大、应用端布局核心季度的度过，公司费用率有望显著优化，预计全年费用率有望控制在12%以内。